多年来，中国房市泡沫破裂一直处在“狼来了”的状态中，但一季度的行情却预示这一次“狼”真的要来了。因为支撑中国房市的“三口气”，都有可能续不了房市的命。这“三口气”分别是：地方政府对土地财政的高度依赖、房地产公司的市场利益；已购房老业主反对降价的集体行动。 *中国房市过度饱和的供给* 中国的房地产业早就形成供过于求的局面，从以下两个数据可窥中国房市概貌。一个数据由中国房地产研究协会2012年提供，中国每年新增建筑面积约占世界的一半，为20亿平方米左右，其中超过70%为住宅面积，达14亿平方米，其中超过 […] Read the rest

从中国政府将投资这驾马车的驾辕马定为房地产以来，一些研究者（包括我在内）一直在观察这驾马车还能跑多远？换个说法，就是政府的土地财政什么时候走到尽头？因为按照理性思维：第一，土地是不可再生资源，可用于开发房地产的城郊土地数量有限。早在2007年，北大教授平新乔组织的一项调查表明，沿海地区的可用土地资源最多能够维持3至5年；第二，政府能够最低限度地保持信用，承认与房地产开发商之间签订的土地使用权期限为70年的合同有效。因为这不仅是政府与房地产商的交易，而且关系到千家万户购房者倾尽财力的投入。第三，中 […] Read the rest